首飛后僅一個月，C919大型客機又斬獲了一筆新訂單。
6月13日，光大金融租賃股份有限公司（下稱光大金融租賃）與中國商用飛機有限責任公司（下稱中國商飛公司）在北京簽署30架C919購買框架協(xié)議。
此次簽約之后，C919已經(jīng)擁有24家訂單用戶，包括東方航空、南方航空、德國普仁航空等國內(nèi)外航空公司，也包括國銀租賃、工銀租賃、美國通用電氣租賃等融資租賃機構。
在共計600余架的訂單中，來自融資租賃機構的訂單數(shù)量是451架，占比高達75%；而****的訂單也來自于他們：平安金融租賃、建信租賃的訂單數(shù)量均達50架，而航空公司訂單最多也只有20架。
融資租賃機構有望成為C919的****“金主”，其背后是一片正在升溫的商用飛機租賃市場。我國飛機融租曾經(jīng)多年被海外機構“壟斷”，但隨著航空市場發(fā)展趨于成熟，越來越多的大中型中資背景融租公司正在入局。
融租機構成****“金主”
首飛之前，C919的訂單就引起了廣泛關注。相較于航空公司，融資租賃機構更像是一支隱秘而龐大的隊伍。
加上最新入局的光大金融租賃，目前C919共擁有14家融資租賃機構買主，雖然數(shù)量僅僅“小超”航空公司，但是訂單量卻占據(jù)75%，是航司客戶的3倍。從單家訂貨量來看，融租機構的訂單數(shù)量從15到50架不等，而航司訂單則在7到20架之間。
民航專家李曉津對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，我國民航業(yè)在1987年開始認識到資金的時間價值，機隊建設模式逐漸嘗試國外流行的“以租替買”，至今租賃已成為國內(nèi)航空公司擴充自身機隊的主要方式之一。
國際航空協(xié)會預計，到2020年，全球約近半數(shù)的商用飛機將實現(xiàn)租賃模式。而前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)則顯示，全球范圍內(nèi)，航空公司機隊中租賃和購買飛機的比例已達6∶4，即60%的飛機需要通過租賃獲得。
微觀角度而言，以東航為例，其現(xiàn)有機隊規(guī)模為581架，其中僅有213架為自有，占36.7%，其余全部以租賃方式持有，融資租賃的有226架，占38.9%，經(jīng)營租賃的有142架，占24.4%。
而在春秋航空的一份機隊擴張計劃中，公司在2017至2019年打算引進27架飛機，其中僅有17架為購買，另外10架則為經(jīng)營租賃。
關于經(jīng)營租賃和融資租賃，有業(yè)內(nèi)人士打了一個形象的比喻：“你可以把飛機想成房子，經(jīng)營租賃就純粹是交租金，所有權始終是別人的；融資租賃就是按揭買房，你慢慢還錢，但產(chǎn)權是自己的�！�
對于航空公司而言，因為飛機價格相對昂貴，自購飛機過多將導致其固定成本過高，不利于提高盈利水平，也會為航司帶來不小的融資壓力。
“一般來說，航空公司會根據(jù)自己的資金情況、負債率來決定自購和租賃飛機的比例，****化利用資源�！币晃缓娇战缛耸繉τ浾呓榻B。
中國飛機租賃市場打開
長期以來，我國的飛機租賃市場一直被國外的融資租賃機構“壟斷”：大部分航司的干線飛機都通過國外金融機構融資引進，引進的飛機也以波音和空客兩大國際航空制造巨頭的熱門機型為主。
得益于優(yōu)惠的稅收條件和靈活的會計折舊政策，愛爾蘭是公認的全球飛機租賃中心，十大海外飛機租賃公司均在愛爾蘭開展飛機租賃業(yè)務，在愛爾蘭設立總部、區(qū)域中心或運營中心。
而我國也在近年建立了一個類似的“大本營”，即天津東疆保稅港區(qū)。隨著天津自貿(mào)試驗區(qū)掛牌、“金改30條”等政策陸續(xù)出臺，東疆保稅港區(qū)在飛機租賃領域扮演著日益重要的角色。目前，港區(qū)內(nèi)完成的飛機租賃業(yè)務占全國總業(yè)務的90%左右。
依托政策優(yōu)勢，國內(nèi)主要金融機構旗下的金融租賃公司，紛紛將視線投向商用飛機租賃這個巨大的市場，先后組建了航空租賃事業(yè)部，并在公務機、商用機、直升機等細分市場積極布局，甚至在國內(nèi)和國際航空市場迅速擴張。
截至去年9月底，東疆保稅港區(qū)已累計注冊飛機租賃企業(yè)920家（含35家總部型飛機租賃公司），完成754架飛機租賃業(yè)務。至2017年3月底，東疆租賃企業(yè)完成的業(yè)務量已達874架。
不過，與成熟的海外市場相比，我國的飛機租賃業(yè)務尚處于發(fā)展初期。目前，國內(nèi)租賃公司的航空業(yè)務覆蓋地區(qū)雖已超過50個，但機隊規(guī)模剛逾千架。
而在愛爾蘭注冊的飛機租賃公司盡管只有50家，但擁有飛機總數(shù)達9000架。規(guī)模排名前十的飛機租賃公司，麾下?lián)碛械臋C隊至少在240架以上，行業(yè)巨頭GECAS單家機隊規(guī)模就超過2000架。
另一方面，有評論指出，雖然國內(nèi)多家金融租賃公司均開展了飛機租賃業(yè)務，但以國銀租賃為例，其主要進行的是飛機售后回租業(yè)務，而民生租賃則做的是公務機等通用航空業(yè)務，均未實質性地開展大型飛機的經(jīng)營性租賃業(yè)務。
不過，我國的飛機租賃市場正呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。盡管市場有所波動，但業(yè)內(nèi)普遍樂觀�！白鳛橐粋�舶來品，飛機租賃在中國已有時日，但真正的快速發(fā)展始自2007年銀行系金融租賃公司開閘之后�！比谫Y租賃三十人論壇（天津）研究院的報告指出，經(jīng)過近10年發(fā)展，國內(nèi)飛機租賃業(yè)不但打破了外資的壟斷，一大批中資飛機租賃公司更是將業(yè)務觸角擴張至國外。
此外，除了各大銀行系金融租賃在重點布局飛機融資租賃外，以中國飛機租賃（01848.HK）為代表的一批非金融租賃公司在經(jīng)營租賃業(yè)務上也越來越有聲有色，經(jīng)營租賃也成為未來可期的發(fā)展方向。
業(yè)內(nèi)人士介紹，C919國產(chǎn)客機有望給國內(nèi)航空租賃市場帶來機遇，稅收及價格上的優(yōu)勢將有助于剛剛起步的中型金融租賃機構迅速擴大規(guī)模。
事實上，隨著大量的企業(yè)及資金相繼入局，商用飛機租賃市場的競爭也越來越激烈，價格逐漸成為牽動各方最敏感的因素。李曉津認為，作為一塊已經(jīng)被發(fā)現(xiàn)的“紅�！�，飛機租賃市場的價格戰(zhàn)已然打響，“現(xiàn)在飛機租賃的利潤點進一步降低，租賃公司的溢價能力也在削弱�！�
他還補充道，雖然我國在政策層面已采取稅收優(yōu)惠等方式解決了部分進口關稅問題，但是相比愛爾蘭等地，稅負還是偏高，制度也不夠細化，總體而言，仍需政府稅收優(yōu)惠政策支持。
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